定增价格基准日怎么确定

定增发行的定价基准日的确定是很关键的一步。一般来说,定增定价基准日的选择原则有:

1. 选择发行前的一个交易日。因为定增发行之前的股价可以代表市场对该公司股票的公允价格,定增后公司的市值才会因新增股份而增大,所以选择发行前的交易日作为定价基准日是最为合理的。

2. 避开公司重大消息发布日和股票价格异常波动的日子。在定价基准日选择上要避开公司发布重大利好/利空消息的交易日,以及股票价格异常波动的日子。这是为了避免由于临时消息或异常波动导致的定价偏高/偏低。

3. 考虑所在行业和市场整体情况。定价基准日的选择还需要考虑所在行业的估值水平,以及市场的整体情况。如果行业估值明显偏高或市场过热,则需采取更为审慎的定价;如果行业或市场低迷,则可适当采用更为优惠的定价来吸引投资者。

4. 发行方和保荐机构(主承销商)的博弈。定增发行的定价也受到发行方和保荐机构之间博弈的影响。保荐机构会提出较低的定价来确保发行成功和承销udio,而发行方会提高定价以筹集更多资金。双方需要在利益博弈中达成一定平衡。

5. 遵从监管部门的指引。选择定价基准日还需遵照证监会等部门对定增定价政策的相关指引,不能违反监管要求。

所以,综上所述,选择一个适当的定增定价基准日需要综合考虑多个因素,权衡不同方面的利弊得出一个最为合理的选择。这需要发行方和保荐机构共同研究,做详尽的分析与论证。