金融学的资金成本算现金流问题

资金成本指企业为获得资金所支付的利息及其他相关费用,它直接影响企业的现金流。在金融学中,资金成本主要在以下两个方面对现金流产生影响:

1. 资本预算。在资本预算中,企业需要计算不同资金来源的资金成本,并综合考虑选择最具成本效益的资金 mix。选择资金来源的资金成本越低,企业的现金流入越大,现金流出越小。

2. 投资决策。在投资决策中,企业需要计算资金成本,并将其纳入投资效益的衡量。只有当投资回报率高于资金成本,投资效益才是正的,这种投资才会增加企业的现金流入。反之,如果投资回报率低于资金成本,会减少现金流入,甚至产生现金流出。

另外,资金成本还影响企业现金流的时间价值计算:

1. 现金流折价。使用较高的资金成本对未来现金流进行折价,折算出的现值越低,表明未来现金流获取的难易程度越高,现金流的时间价值越高。

2. 现金流复利。使用较高的资金成本对现金流进行复利计算,Periods 期后获得的终值越高,表示资金在企业中的时隔生息能力越强,现金流的时间价值越高。

总之,资金成本对企业现金流产生较大影响,它不但决定企业现金流入和流出的金额,也影响企业现金流的时间价值。通过对不同资金来源资金成本的衡量比较,企业可以选择成本最优的资金 mix;同时,也需要考虑资金成本对投资效益和现金流时间价值的影响,做出会改善现金流的资本预算和投资决策。