国务院对基本养老保险基金的投资运行作出了明确规定，养老基金的投资范围不包括( )。

根据国务院关于社会保障基金投资运营的规定,养老保险基金的投资范围有明确限制,不包括下列投资:

1.股权投资。养老保险基金不得直接或间接参与企业的股权投资。

2.期货投资。养老保险基金不得直接或间接参与期货交易。

3.外汇投资。养老保险基金不得直接或间接进行外汇交易和外汇投资。

4.不动产投资。养老保险基金不得直接投资任何类型不动产。

5.高风险金融产品投资。养老保险基金不得投资于高风险且潜在众多的金融产品。

6.政策性贷款。养老保险基金不得提供政策性贷款。

以上类型投资均不属于养老基金的合法投资范围。养老保险基金主要投资于国债、政策性银行债券、 trust 产品等低风险金融产品。

国务院对养老基金投资设置明确限制,一方面保障资金安全,另一方面确保基金可持续投资收益,为基本养老金积累保障。